РУСАЛ подвел итоги работы за I п/г и представил обзор рынка
РУСАЛ, один из крупнейших в мире производителей алюминия, объявляет о своих результатах за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2024 года.
Ключевые моменты
В первом полугодии 2024 года неопределённость в мировой экономике и слабый спрос, ухудшение конъюнктуры и новые ограничения для российского металла на мировых рынках, прежде всего премиальных, а также слабость мировых цен продолжали оказывать давление на операционные и финансовые показатели Компании.
Выручка за первые шесть месяцев 2024 года снизилась на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 5 695 млн долларов США (в 2023 году – 5 945 млн долларов США за аналогичный период). Ключевой вклад в негативную динамику показателя внесло снижение выручки от реализации алюминия и сплавов на фоне следующих факторов:
- объем продаж алюминия сократился на 2,9% – до 1 879 тысяч тонн (в 2023 году – 1 935 тысяч тонн за аналогичный период);
- производство продукции с добавленной стоимостью сократилось на 7,0% – до 740 тысяч тонн (в 2023 году – 796 тыс. тонн за аналогичный период);
- средневзвешенная премия к цене на металл на Лондонской бирже металлов (LME) упала на 20,5% (в среднем до 159 долларов США за тонну в первом полугодии 2024 года по сравнению с 200 долларами за тонну в первом полугодии 2023 года);
- средневзвешенная цена реализации алюминия снизилась на 2,2% – до 2 447 долларов США за тонну за первые шесть месяцев 2024 года (в 2023 году – 2 501 долларов США за аналогичный период).
В этих условиях фокус на укреплении сырьевой независимости и эффективность закупок электроэнергии, переориентация на новые рынки сбыта и развитие внутреннего рынка, а также усилия менеджмента по повышению операционной эффективности позволили РУСАЛу сохранить устойчивость бизнеса и продолжить развитие с акцентом на обновление мощностей и экологическую модернизацию.
Производство алюминия увеличилось на 2,3% – до 1 957 тысяч тонн (в 2023 году – 1 913 тысяч тонн за аналогичный период) за счет увеличения выпуска Тайшетским алюминиевым заводом. Производство глинозема увеличилось на 18,9% – до 2 995 тысяч тонн (в 2023 году – 2 518 тысяч тонн за аналогичный период) за счет приобретения доли китайского предприятия Hebei Wenfeng New Materials в размере 30% и других факторов.
При этом общая себестоимость реализации за первые шесть месяцев 2024 года уменьшилась на 15,9% – до 4 385 млн долларов США (в 2023 году – 5 217 млн долларов США за аналогичный период) вследствие снижения стоимости сырья и других затрат между периодами, а также снижения средних тарифов на электроэнергию и транспорт.
Объем капитальных затрат Компании вырос на 23,7% – до 516 млн долларов США (в 2023 году – 417 млн долларов США за аналогичный период). ? Сокращение себестоимости позволило компенсировать падение выручки и получить положительную динамику показателей прибыли Компании за отчетный период: - скорректированная EBITDA увеличилась на 171,0% – до 786 млн долларов США (в 2023 году – 290 млн долларов США за аналогичный период); - скорректированная чистая прибыль выросла на 41,6% – до 446 млн долларов США (в 2023 году – 315 млн долларов США за аналогичный период).
.jpg)
.jpg)
Обзор рынка
В первом полугодии 2024 года неопределенность в мировой экономике негативно повлияла на процесс восстановления, и в большинстве ключевых регионов за пределами Китая производственная активность продолжила замедление. В то же самое время, спекулятивная активность на рынке промышленного сырья на фоне ожидания дальнейшего снижения ставки ЕЦБ и начала цикла снижения ставки ФРС, а также новых стимулов в экономике Китая, привела к ценовому ралли.
Цена на алюминий в первом полугодии 2024 года выросла на 29 долларов США до 2 360 долларов США за тонну, достигнув максимума в 2 677 долларов США за тонну в мае 2024 года, наивысшего уровня с июня 2022 года.
В первом полугодии 2024 года, мировое потребление первичного алюминия выросло по сравнению с предыдущим годом на 4,7% и составило 35,6 млн тонн алюминия. Потребление за пределами Китая снизилось на 0,7% по отношению к прошлому году и составило 13,6 млн тонн, в то время как потребление в Китае увеличилось на 8,2% по сравнению с показателем предыдущего года до 22 млн тонн. Ключевыми драйверами роста потребления оставались автомобильная промышленность и электроэнергетика. Спрос в Китае вырос после того, как китайское правительство ввело ряд стимулирующих мер и программ, но в то же время спрос за пределами Китая был слабым из-за глобальной геополитической напряженности, что сдерживало восстановление экономики.
Мировое производство первичного алюминия выросло на 4,1% и составило 35,7 млн тонн в первом полугодии 2024 года. Производство в мире без учета Китая увеличилось на 1,8% по сравнению с первой половиной 2023 года и составило 14,6 млн тонн. Китай увеличил производство в первом полугодии 2024 года до 21,2 млн тонн, что на 5,7% больше показателя предыдущего года. Рост обусловлен перезапуском заводов провинции Юньнань с апреля месяца, как только закончился сухой сезон и стабилизировалось энергоснабжение.
За первые шесть месяцев 2024 года мировой рынок вне Китая находился в профиците в размере 0,9 млн тонн алюминия, в то время как Китай испытывал дефицит алюминия в размере 0,8 млн тонн. Таким образом, мировой рынок первичного алюминия сбалансирован.
В первой половине 2024 года китайский экспорт продуктов переработки алюминия составил 3,009 млн тонн, что на 14,8% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Наиболее заметный рост объема экспортных заказов продемонстрировал сегмент плоского проката: на 2,392 млн тонн или 15,9% год к году, что составило порядка 80% всего экспорта алюминиевой продукции. Этому способствовал положительный экспортный арбитраж китайской алюминиевой продукции и неопределенность с поставками российского алюминия на западные рынки.
В течение первого полугодия 2024 года запасы алюминия на Лондонской бирже металлов продемонстрировали тенденцию к снижению до апреля 2024 года, затем перешли к резкому росту в мае, достигнув отметки 1 021 тыс. тонн к концу июня. По состоянию на конец мая 2024 года объем металла, находящегося за пределами складов Лондонской биржи металлов (заявленные запасы без варрантирования на бирже), снизился с 436 тыс. тонн (декабрь 2023 года) до 200 тыс. тонн.
Региональные премии на алюминий стали расти в 2024 году на фоне ожиданий восстановления спроса, неопределенности с поставками российского металла и высоким контанго по форвардам на LME. К концу июня 2024 года Европейская премия Duty-Unpaid выросла до уровня 270 долларов США за тонну, Европейская Duty-Paid- премия – до 337,5 долларов США за тонну, а премия Midwest в США – до 19,45 цента за фунт. Учитывая затраты на замену металлов и растущий спрос, существует вероятность дальнейшего роста премий во втором полугодии 2024 года.
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.